PHP - converter número para valor decimal

<?php
    $valor = 123456;
    $casas_decimais = 2;
    $separador_decimal = ',';
    $separador_milhar = '.';
    $valor_decimal = number_format(
        $valor,
        $casas_decimais,
        $separador_decimal,
        $separador_milhar
    );
    echo $valor_decimal;
?>